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精工鋼構(gòu)：鋼結(jié)構(gòu)在公共衛(wèi)生領(lǐng)域有望推廣 總包模式再進一步 二維碼
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醫(yī)院建設需求充足，鋼結(jié)構(gòu)滲透率有望明顯提升：2020年2月，衛(wèi)健委/住建部聯(lián)合發(fā)布《新型冠狀病毒肺炎應急救治設施設計導則（試行）》、《新冠肺炎應急救治設施負壓病區(qū)建筑設計技術(shù)導則（試行）》，文件明確“集中收治新冠肺炎患者的應急救治設施結(jié)構(gòu)應優(yōu)先考慮輕型鋼結(jié)構(gòu)等裝配式建筑”、“新建負壓病區(qū)結(jié)構(gòu)形式選擇宜采用裝瞥視鋼結(jié)構(gòu)等輕型結(jié)構(gòu)”。 同時注意到本次抗疫行動中“雷神山”等設施均采用鋼結(jié)構(gòu)形式建造，有代表性。我們認為，公共衛(wèi)生領(lǐng)域鋼結(jié)構(gòu)建筑滲透率有望有明顯提升。2019年6月，衛(wèi)健委印發(fā)《關(guān)于印發(fā)全面提升縣級醫(yī)院綜合能力第二階段縣級醫(yī)院名單的通知》，確定要全面提升縣級醫(yī)院綜合能力第二階段500家縣級醫(yī)院和500家縣級中醫(yī)醫(yī)院，并明確2020年500家縣醫(yī)院（部分位于貧困縣）和縣中醫(yī)醫(yī)院分別達到“三級醫(yī)院”和“三級中醫(yī)醫(yī)院”服務能力要求，醫(yī)院新建/改建/擴建的需求旺盛。 GBS技術(shù)有優(yōu)勢，總包大單驗證綜合實力，總包轉(zhuǎn)型效果漸顯：公司GBS集成建筑體系，可實現(xiàn)結(jié)構(gòu)體系裝配化及外墻/裝飾/設備管線系統(tǒng)整體裝配化，裝配化率達到50-95%，具備總包能力，可明顯提升管理效率、降低對現(xiàn)場工人依賴。浙江精工中標的紹興市兒童醫(yī)院總包項是公司迄今承接的最大的醫(yī)院類裝配式建筑項目，驗證公司在裝配式技術(shù)體系上的競爭力及總包轉(zhuǎn)型效果。 鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)景氣提升，有望明顯受益，維持“買入”評級：我們于2019年3月起連續(xù)外發(fā)鋼結(jié)構(gòu)系列報告，緊密跟蹤政策走向、行業(yè)變化，明確鋼結(jié)構(gòu)成長空間打開，將站上裝配式風口，行業(yè)景氣度穩(wěn)步提升。本次疫情對工程復工節(jié)奏沖擊不容忽視，鋼結(jié)構(gòu)施工周期有優(yōu)勢，鋼結(jié)構(gòu)滲透率提升有望加速。公司作為鋼結(jié)構(gòu)工程龍頭，技術(shù)有優(yōu)勢，轉(zhuǎn)型成效開始顯現(xiàn)，有望明顯受益。我們維持公司19-21年盈利預測，對應歸母凈利分別為3.9/4.8/5.8億，現(xiàn)價對應2020年P(guān)E13x，維持2020年18x目標PE，維持目標價4.81元，維持“買入”評級。 （ 展會新聞
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