中國中鐵擬入主恒通科技 或看好裝配式建筑產(chǎn)業(yè)

恒通科技(300374)股東籌劃的權(quán)益變動事項終于揭開面紗。

5月26日晚間，恒通科技發(fā)布公告，該公司控股股東、實際控制人孫志強及第二大股東諸城晨光景泰股權(quán)投資基金有限公司（下稱晨光景泰）已與中國中鐵(601390)簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。

根據(jù)《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，孫志強擬轉(zhuǎn)讓的股份數(shù)量為2510萬股（占公司總股本的10.21%），晨光景泰擬轉(zhuǎn)讓的股份數(shù)量為4008萬股（占公司總股本的16.30%），股份轉(zhuǎn)讓價格為12元/股，股份轉(zhuǎn)讓總價款為7.82億元。

與此同時，孫志強還與中國中鐵簽署了《表決權(quán)放棄協(xié)議》，孫志強不可撤銷地放棄其持有的7530萬股（占公司總股本的30.62%）股份的表決權(quán)。若此次權(quán)益變動完成后，恒通科技控股股東將由孫志強變更為中國中鐵，實際控制人變更為國務(wù)院國資委。

從交易安排來看，有多項細節(jié)值得關(guān)注，一是恒通科技停牌前的價格為10.31元/股，12元/股的轉(zhuǎn)讓價格較前者溢價16.4%；二是在權(quán)益變動后，孫志強雖然扔持有恒通科技30.62股份，但并不持有有表決權(quán)的股份；三是晨光景泰在權(quán)益變動后不再持有恒通科技股份。

資料顯示，中國中鐵是中國乃至全球最大的多功能綜合型建設(shè)集團之一，能夠為客戶提供全套工程和工業(yè)產(chǎn)品及相關(guān)服務(wù)，中國中鐵最近三年主營業(yè)務(wù)包括基建建設(shè)、勘察設(shè)計與咨詢、工程設(shè)備與零部件制造以及房地產(chǎn)等業(yè)務(wù)板塊。

中國中鐵表示，此次權(quán)益變動有助于完善公司的產(chǎn)業(yè)布局，完善建筑行業(yè)研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)、施工于一體的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)鏈條，增強建筑業(yè)集成服務(wù)能力。中國中鐵稱，認同恒通科技價值并看好其未來發(fā)展前景，取得控制權(quán)后，將提升恒通科技的業(yè)務(wù)拓展能力，增強恒通科技競爭實力。

值得注意的是，中國中鐵還表示，在此次權(quán)益變動完成后12個月內(nèi)，不排除根據(jù)證券市場整體情況并結(jié)合上市公司的發(fā)展等因素繼續(xù)增持恒通科技股份。

作為此次的轉(zhuǎn)讓標(biāo)的，恒通科技主營新型墻體材料、建筑結(jié)構(gòu)材料、室內(nèi)外裝飾材料、園林景觀材料以及集成房屋等裝配式建筑產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和組裝。

2018年，恒通科技實現(xiàn)營收7.7億元，同比下滑27.7%，期內(nèi)凈利潤基本保持穩(wěn)定；今年一季度，恒通科技營收、凈利潤雙雙下滑，凈利潤降幅超過50%。

2019年3月的一次機構(gòu)調(diào)研中，恒通科技曾表示，該公司目前所處行業(yè)為木塑建材行業(yè)和裝配式建筑行業(yè)。其中，木塑建材公司一般規(guī)模較小，年銷量過億的公司較少，且多以生產(chǎn)戶外景觀材料等為主。與此不同，恒通科技規(guī)模較大，產(chǎn)品也包含墻體材料、大型建筑構(gòu)件材料等。

此外，恒通科技還是住建部認定的第一批裝配式建筑產(chǎn)業(yè)基地，該公司采用智能制造的建造方式，在技術(shù)水平、行業(yè)影響力方面處于領(lǐng)先地位。

恒通科技判斷，裝配式建筑目前處于行業(yè)發(fā)展初期，主要還是與傳統(tǒng)建筑的競爭。未來，裝配式建筑會逐步取得對傳統(tǒng)建筑的競爭優(yōu)勢，行業(yè)的競爭逐步過渡到以裝配式建筑企業(yè)之間的競爭為主。由此來看，中國中鐵取得恒通科技控股權(quán)的目的也變得愈加清晰。

記者注意到，孫志強此次轉(zhuǎn)讓的股份全部處于質(zhì)押狀態(tài)，但從孫志強的全部持股來看，其質(zhì)押比例僅為70.75%，晨光景泰轉(zhuǎn)讓的股份中有93.8%處于質(zhì)押狀態(tài)。這就意味著，孫志強及晨光景泰的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，與此前因股權(quán)質(zhì)押危機而引發(fā)的上市公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的情況并不相同。

孫志強及晨光景泰并未過多談及此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的原因，在權(quán)益變動報告書中，兩者均表示，此次權(quán)益變動有助于提升恒通科技的業(yè)務(wù)拓展能力、增強上市公司競爭實力。孫志強還表示，未來12個月內(nèi)暫無增持恒通科技的計劃，同時，不排除繼續(xù)減少其在恒通科技中擁有權(quán)益的股份的可能性。